＜국문초록＞

본 연구는 현행 상속세 및 증여세법(이하 ‘상증세법’)의 직접승계 중심 과세체계가 가진 한계를 지적하고, 신탁의 본질적 특성을 반영한 간접승계모델을 법제화하기 위해 수익권의 준물권성과 신탁의 실체성을 연결하는 단계적 방안을 제안한다.

우선, 세법상 수익권의 성격을 기존 상대적 채권에서 특정자산과 결부된 기능적 준물권(quasi-in-rem)으로 재정립해야 한다. 수익권에 대세효와 독립성을 부여하는 준물권화는 신탁재산을 위탁자나 수익자의 고유재산으로부터 분리된 독립적 권리객체로 보는 것이다. 이는 신탁을 단순한 계약 관계를 넘어 독립적 자산의 집합체이자 법적 실체로 격상시키는 논리적 토대가 될 것이다. 즉 수익권이 물권적 성격을 가질 때 비로소 신탁은 인적 결합을 넘어 객관적 실체성을 확보할 수 있기 때문이다.

이러한 수익권의 준물권적 성격은 경제적 소유자(economic owner) 개념 도입을 통해 신탁의 기능적 실체성으로 구체화된다. 법적 소유권과 경제적 이익이 분리되는 신탁의 특성을 반영하기 위해, 실질적 통제권과 위험 부담 여부로 과세주체를 판단하는 경제적 소유자 개념은 필수적 장치에 해당한다. 특히 위탁자의 통제권이 소멸하거나 수익자에 대해 고도로 설계된 경우, 수익권의 준물권성의 기초 위에서 신탁 자체를 하나의 독립된 경제적 실체이자 과세단위로 간주하는 준실체성을 부여함으로써 과세의 객관성과 연속성을 확보할 수 있다.

따라서 수익권의 준물권화를 통해 확보된 법적 토대와 경제적 소유자 개념을 통해 도출된 신탁의 실체성은 재산권의 직접적인 이전 없이도 자산 승계를 가능케 하는 간접승계형 과세모델의 핵심적인 기틀이 된다.

본 연구가 제안하는(또는 제언하는) 이러한 법리적 전환은 현행법의 과세공백과 불확실성을 해소함은 물론, 고령화 사회의 효율적 자산 승계와 사회적 약자 보호라는 신탁 고유의 정책적 목적을 달성하는데 기여할 것이다.

▶ 주제어：수익권의 준물권성, 경제적 소유자, 준실체성, 불투명신탁, 철회불능신탁

＜Abstract＞

This study highlights the limitations of the current inheritance and gift tax law (hereinafter “Inheritance and Gift Tax Act”), which is centered on direct succession, and proposes a step-by-step framework to legislate an indirect succession model that reflects the essential characteristics of trusts by linking the quasi-real right nature of beneficial interests with the substantive entity of trusts.

First, the nature of beneficial interests must be redefined from a relative contractual right to a functional quasi-in-rem right tied to specific assets. Granting beneficial interests independence and enforceability against third parties through quasi-real right recognition means treating trust property as an independent object of rights, separate from the settlor’s or beneficiary’s personal property. This provides the logical foundation for elevating trusts beyond mere contractual relationships into independent aggregates of assets and legal entities. In other words, only when beneficial interests acquire a property-right character can trusts secure objective substantive existence beyond personal connections.

Such quasi-real right characteristics of beneficial interests are concretized through the introduction of the concept of the economic owner. To reflect the trust’s unique separation of legal ownership and economic benefit, the economic owner concept―determining the taxable subject based on effective control and risk-bearing―is indispensable. Particularly when the settlor’s control is extinguished or the beneficiary structure is highly designed, the trust itself, built upon the established foundation of beneficial interests, can be regarded as an independent economic entity and taxable unit. This quasi-entity status ensures objectivity and continuity in taxation.

Therefore, the legal foundation secured through the quasi-real right recognition of beneficial interests, combined with the substantive entity of trusts derived from the economic owner concept, forms the core framework of an indirect succession-based taxation model that enables asset succession without direct transfer of property rights.

This jurisprudential shift proposed by the study not only resolves gaps and uncertainties in the current tax law but also contributes to achieving the trust’s inherent policy objectives—facilitating efficient asset succession in an aging society and protecting socially vulnerable groups.

▶ Key Words：quasi-proprietary nature of beneficial interest, economic owner, beneficial owner, opaque trust, irrevocable trust, indirect succession