외국법인 조직재편에 따른 거주자 해외주식의 양도소득세 과세이연 입법모델에 관한 연구
 

＜국문초록＞

본 연구는 외국법인의 합병, 지주회사 전환, 주식교환 등 조직재편으로 거주자가 보유한 해외주식이 본인의 의사와 무관하게 다른 외국법인의 주식으로 전환되는 경우, ｢소득세법｣상 양도 해당성과 현금 유입이 없는 시점에서의 양도소득세 과세시기를 구분하여 검토하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 ｢소득세법｣ 제88조․제94조를 중심으로 해외주식의 양도 해당성을 해석하고, 국내 조직재편 과세특례를 규정한 ｢조세특례제한법｣ 제38조의 외국법인 조직재편 적용 가능성을 검토하였다. 또한 담세력과 조세중립성의 관점에서 즉시과세와 과세이연의 타당성을 평가하고, 미국․영국․일본․독일의 기업 조직재편 및 주식교환 과세이연 제도를 비교하였다. 아울러 로켓랩, Xilinx–AMD, Microsoft–Activision, AT&T–Warner Bros. Discovery 사례와 테슬라–스페이스X의 가상 결합사례를 분석하였다. 연구 결과, 구주가 소멸하거나 이전되고 다른 외국법인의 신주가 교부되는 전부 주식교환형 거래는 현행법상 양도 해당성을 부정하기 어렵고, 국내 조직재편 과세특례를 유추 적용하기도 곤란한 것으로 판단된다. 다만 현금 유입이 없는 비자발적 해외주식 교환에 대한 즉시과세는 납세자에게 납세재원 마련 부담을 주고 주식 처분 등 투자행태의 왜곡을 유발할 수 있다. 이에 과세대상성은 인정하되 실제 처분 시점까지 과세시기를 미루는 ‘최소 인식․이연’ 모델을 제안하였다. 상장․공개 조직재편은 일정 요건 충족을 추정하고, 비상장․특수관계․고위험 거래에는 강화된 입증을 요구하며, 현금․단주대가는 즉시 과세하도록 하였다. 또한 평가기준일․적용환율․취득가액 안분기준의 통일, 외국납부세액공제 연계, 증권사․홈택스 신고․관리체계 및 관련 법률과의 연계를 포함한 집행모델을 함께 제시함으로써 국가의 과세권을 보존하면서도 납세자의 유동성 부담을 완화하고 제도의 실효성을 높이고자 하였다.

▶ 주제어： 외국법인 조직재편, 거주자 해외주식, 해외주식 양도소득세, 양도 해당성, 과세시기, 과세이연, 주식교환

＜Abstract＞

This study examines whether involuntary exchanges of overseas shares arising from mergers, holding-company conversions, share exchanges, and other foreign corporate reorganizations constitute taxable transfers under Korean tax law and, separately, when taxation should occur where no cash is received.

The analysis interprets Articles 88 and 94 of the Income Tax Act, reviews the applicability of Article 38 of the Restriction of Special Taxation Act, and evaluates immediate taxation and tax deferral from the perspectives of ability to pay and tax neutrality. It also compares foreign tax-deferral regimes and examines the Rocket Lab, Xilinx–AMD, Microsoft–Activision, and AT&T–Warner Bros. Discovery transactions, together with a hypothetical Tesla–SpaceX combination.

The study finds that an all-stock exchange in which old shares are extinguished or transferred in return for new shares is difficult to exclude from taxable transfers under current Korean law. Although immediate taxation cannot necessarily be regarded as unconstitutional, it may impose liquidity burdens and distort investment decisions where no cash is received. Deferring capital gains taxation until the actual disposal of the replacement shares therefore offers a reasonable alternative that preserves taxing rights while reducing taxpayer burdens.

Accordingly, this study proposes a minimum-recognition-and-deferral model that recognizes the taxable transfer but postpones taxation until actual disposal. Publicly disclosed reorganizations would benefit from a rebuttable presumption of business continuity, while non-listed, related-party, and high-risk transactions would face enhanced proof requirements. Cash and fractional-share consideration would remain immediately taxable, with valuation, exchange rates, basis allocation, foreign tax credits, brokerage data, Hometax reporting, and related legal rules integrated into the implementation framework.

▶ Key Words： foreign corporate reorganization, korean residents’ foreign shares, capital gains tax on foreign shares,
taxable transfer, timing of capital gains taxation, capital gains tax deferral, share exchange